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达晨创投梁国智:错失大疆很痛苦未来的投资赛

  “如果当年我个人投资了大疆,今天可能就不会站在这里演讲。”达晨创投合伙人梁国智的一句玩笑话,成为了第二十届中国(深圳)“高交会”系列活动之“变革中的中国创投业:机遇与挑战高峰论坛”上的经典之句。

  在过去的18年里,达晨创投凭借出色的投资业绩成为国内人民币基金的领头羊,管理基金总规模近300亿元;投资企业477家,成功退出130家,其中75家企业上市。但是也有一些机会错失,梁国智将此总结为投资必须要专业化、精细化,只有做到这两点才有前途。

  “2011年,首届香港科大百万奖金国际创业大赛开始举办,决赛的时候做了评委,选出了12个项目晋级,排在最后一名就是现在家喻户晓的大疆无人机,”梁国智说,“其实当时我们要求是前十名的项目才有资格讨论,但为了防止前面的项目有变化,增加了替补,又加了两个大疆才入选,但重点推荐的是排名靠前的5个,给予创业奖励,后面的基本概率很低。”

  他印象特别深的是,大疆无人机的项目咨询了他的意见,当时它的主要业务是拿无人机从空中拍电影和电视,湖南广电刚好有这个业务,但经过了解发现无人机拍电影高空镜头是有一定作用,但是用处不大,因为拍电影就是一两个镜头,不可能所有的镜头都空中拍,经过评委一致讨论,决定还是给大疆一个奖金的机会。

  “大疆的创始人要求,估值一个亿人民币,拿到投资1000万,但是我们觉得当时只有一个刚研究出来的机器,其他什么都没有的项目,估值最多3000万,再高就不投,结果就没有投了。”梁国智说。

  如今大疆的估值超过200亿美金,今年4月初,最新一轮超10亿美元股权融资更是采取了超乎寻常的融资方式竞价,挤爆了投资人,共有近100家投资机构递交了保证金和竞价申请,认购金额较计划融资额超过了30倍。而为筛选出合适的投资者,大疆不得不开启第二轮竞价,机构仍然趋之若鹜。

  “但从当时的情况来看,大疆的估值是明显偏离市场正常估值,谁都不敢投。”他说,“深层次分析当时不敢投资,是因为对无人机这种革命性的产品不懂也不了解,换句话来说就是不够专业。”梁国智这样总结。

  同样还有一个让梁国智颇为后悔的项目是汉邦高科。2008年金融危机的时候,看过一个项目叫汉邦高科,当时主要是做摄像机,把视频录下来刻到硬盘,在当时看来是一个非常简单的生意,他判断没有太多的技术含量,在安防领域其他产品可以爆发,但当时认为汉邦并不具备爆发的条件,所以就没有投资。后来汉邦高科业务主要围绕安防行业数字视频监控产品和系统的研产销,上市之后最高市值也超过200亿。

  “这个项目主要的教训是,对未来安防产业的发展格局和趋势把握不准,对危机不敏感,其实在经济危机中会孕育很多机会,善于把握拐点带来的机会。”梁国智在演讲中强调。

  投资路上的成功来之不易,但更重要的是要从失败中吸取经验教训,梁国智因此也加强了专业化投资的提升,对于人工智能产业链的深入研究,所投项目如数家珍,后续也投出了和而泰、亿纬锂能、硕贝德、金百泽、华友钴业、博世科等项目。

  今年以来整个创投行业的形势在资金端和资产端受到影响都比较大,全球的政治关系也不稳定,中美贸易战和经济下行带来的压力都比较大。证监会目前对于IPO的审核可谓史上最严标准,影响创投基金退出进度,PreIPO模式也岌岌可危。

  梁国智认为,创投行业会洗牌这是不可避免的,但是危中有机,未来的投资赛道还是集中在高科技领域。IT产业过去每隔15年会有一次技术突破,而时下热门的人工智能有望带来新的机会,可能会在2025年普及,而智能家居已经开始启动。

  “我们之前在智能家居投资的好几个企业,业绩已经开始迅猛增长,明年就可以申报IPO,此外人工智能万亿市场带来的投资机会众多,比如AI+服务机器人,AI+金融,AI+医疗,AI+硬件都有空间,是一个很大的产业机会,比如工业上的机器视觉继续迭代下去可能会爆发。”他说。

  同时他也强调,一直在思考为什么坚持成长性是投资的核心?通过投资众多企业,他发现成长是中小企业的灵魂,一个中小型的企业每天都要保持成长和增长的希望,没有成长性的话,企业的人和队伍都不好带,都会分裂,会有各种各样的想法和冲突,中小企业会有无数的问题,学会在发展中解决问题,

  梁国智感还慨道,做投资有最幸福的时刻,也有痛苦之处,幸福的事情是你永远能跟上最前沿的科技,有可能成为上胡润排行榜的人,而痛苦的时候你可能因为错过某个项目而后悔,两年后还经常睡不着觉,但投资路上还是要坚定前行。

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作者:w66.com--时间:2018-11-29 12:56

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